证券时报记者 安仲文
当前，消费板块整体表现相对平淡，公募资金配置热情不高，专业消费基金经理年内收益普遍落后或陷入亏损。看好消费触底机会的公募开始另辟蹊径，安排科技基金经理管理消费基金，成为近期行业一大看点。
证券时报记者注意到，近期多家头部公募旗下港股消费新基金以一种另类的发行策略进入市场。例如，易方达基金国际权益投资部总经理李剑锋，他今年一季度的主要持仓对象是长飞光纤光缆、中芯国际、华虹半导体、东方电气等科技股，但他近期开始担任易方达港股通消费基金基金经理。在消费板块表现低迷的背景下，该基金募集规模依然达8.3亿元。自今年4月中旬起，该基金净值波动明显放大，显示其仓位已显著提升。
华夏基金旗下华夏港股通消费精选于今年4月22日至5月8日发行，拟任基金经理徐漫同样也是科技主题基金经理。根据华夏港股前沿经济2026年一季报，徐漫的持仓集中于半导体、人工智能相关公司，科技投资特征鲜明。
此外，中银基金旗下中银港股通消费基金，由科技风格基金经理杨亦然管理，她管理的基金产品中主要买入中际旭创、宏桥控股、杰瑞股份等科技与高端制造标的。在她接手中银港股通消费基金后，该基金一季度迅速覆盖泡泡玛特、毛戈平、农夫山泉、安井食品等消费龙头，实现科技与消费的兼顾。
深圳一位基金公司人士表示，新基金发行过程中，认购资金与个人投资者对基金经理近期业绩高度敏感。由业绩出色的科技基金经理牵头管理消费基金，相当于用亮眼业绩为新产品“促销”，有助于降低投资者顾虑，提升发行成功率。
港股消费主题基金普遍采用较为宽泛的投资范围界定，这也为基金经理转换运作提供了便利。以易方达港股通消费基金为例，其招募说明书中定义的消费范畴涵盖食品饮料、农林牧渔、医药生物、化工、电力设备、家电、交通运输、汽车、电子、通信、计算机等19个行业，几乎覆盖全市场主要可投资领域。
这一合同约定既可以让科技基金经理继续发挥自身能力圈优势，也能让消费基金在单一行业承压时具备足够的调仓空间，实现消费与科技之间的灵活切换，在一定程度上为基金业绩提供“安全垫”，也让“科技基金经理管理消费基金”的模式更具合理性。
尽管科技基金经理挂帅消费基金有吸金的考量，但公募对于消费复苏同样抱有信心。
汇添富消费升级基金经理胡昕炜认为，国内消费整体保持平稳，经过过去几年调整，内需消费底部特征已较为明显，但向上修复动能仍有待增强。部分调整充分的细分领域已出现积极复苏迹象，新兴消费赛道仍保持较高增速，出口板块则受到汇率升值的阶段性影响。在此背景下，基金一方面继续持有处于价值底部、分红具备吸引力的价值型消费公司，另一方面加大对复苏态势明确的消费标的配置，等待经济层面更多积极信号。
博时女性消费主题基金基金经理冀楠则认为，内需改善将是渐进过程，当前对消费板块可以更为积极乐观。核心逻辑包括：一是消费板块持续调整后，市场预期处于低位，利空因素已较大程度释放；二是消费企业基本面基数偏低，自二季度起基数效应将逐步显现；三是内需相关政策持续落地，有望从供需两端形成拉动。
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责任编辑：杨赐
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